**张家界(SZ000430)：估值高企叠加多重风险，需谨慎对待**

张家界当前股价为8.11元，涨幅达10.04%，但从估值和财务健康角度分析，其投资价值值得重新审视。综合多种估值方法显示，张家界目前处于明显高估状态。绝对估值法（DCF模型）和相对估值法（市净率、企业倍数）均表明公司股价已超出合理区间，测算的合理股价范围仅为7.2至8.0元。此外，反向DCF模型中的n1与n2指标也进一步验证了高估结论。

从业绩表现来看，张家界面临净利润大幅下滑的风险，最新财报显示净利润同比增长率为-53.36%，且过去十二个月累计亏损达2.62亿元，净资产收益率（ROE）更是低至-31.92%。这不仅反映了公司在经营层面的困境，也可能对未来的盈利能力造成持续拖累。同时，毛利率波动率高达47.85%，显示出业务稳定性不足，可能在外部环境变化时承受更大压力。

此外，公司的财务结构亦存在隐忧。净有息负债率达到46.25%，远超行业健康标准，意味着较高的偿债压力。尽管股息率可视为一种安全边际，但结合其他指标来看，这一因素难以完全抵消整体估值和财务风险带来的负面影响。

综上所述，张家界当前股价虽因市场情绪有所抬升，但从基本面和估值角度看，仍存在显著高估及多项财务隐患。建议投资者保持理性，避免盲目追涨，待公司业绩改善或估值回调后再行考虑布局。

指标图片

此外，已排除的风险包括：

（未触发）股票质押率过高。计算参数：股票质押率阈值 50;
（未触发）避免走势破位风险。计算参数： Ema周期 [5, 10, 20, 60]; 通道周期 20; 通道限制 0.01;
（未触发）控制成交额风险。计算参数：连续N日成交额的均值 5; 流动性风险百分比 15;
（未触发）警觉董高监减持。计算参数：过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
（未触发）规避被ST风险。计算参数：
（未触发）现金与利润风险。计算参数：现金净流量与净利润比上限值 20; 现金净流量与净利润比下限值 0;
（未触发）应收占比风险。计算参数：应收账款占营业收入比例应小于百分比 50;
（未触发）避免商誉风险。计算参数：商誉占比阈值 5;
（未触发）规避营收下滑风险。计算参数：营业收入同比增长率阈值 -5;
（未触发） ADTM能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
（未触发） AMV能量异动风控。计算参数： N1 13; N2 34;
（未触发） ASI能量异动风控。计算参数： N取值 20; M取值 20;
（未触发） AWS多空能量回归风控。计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
（未触发） BIAS乖离率指标风控。计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
（未触发） CLV能量异动风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） CMO能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
（未触发） CVOLP动量变化率指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
（未触发） DEMA短线趋势指标风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） DPO区间震荡线风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） EMV简易波动指标风控。计算参数： Volume Divisor 1000000;
（未触发） ER价格动量指标风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） HULLMA多空指标风控。计算参数： N1 20; N2 80;
（未触发） KCATR指标风控。计算参数： N1 30; N2 16;
（未触发） MADisplaced价格动量指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） MAAMT指标风控。计算参数： N取值 40;
（未触发） NTMDK多空指标风控。计算参数： N取值 10;
（未触发） OBVM能量指标风控。计算参数： N1 7; N2 10;
（未触发） OBV能量指标风控。计算参数： N1 10; N2 30;
（未触发） PO价格动量指标风控。计算参数： N1 9; N2 26;
（未触发） RUMI指标风控。计算参数：快速Sma周期 3; 慢速Wma周期 50; Rumi指标周期 30;
（未触发） STIX大盘指标风控。计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
（未触发） TII价格动量指标风控。计算参数： N1 40; N2 9;
（未触发） VWAP价量指标风控。计算参数： N取值 20;

关注小原同学 · 最AI的财经助手