山西汾酒：多维度低估凸显投资价值，但仍需警惕潜在风险

山西汾酒当前股价位于175.74元附近，近期内波动幅度较小。从估值角度来看，多项指标显示公司股票处于低估状态。使用DCF模型得出的综合估值显示其为中性；而基于市净率及市销率的单项估值均表明公司股票被低估。此外，通过一致预测归属母公司净利润计算的安全边际也显示了股票被低估的现象。值得注意的是，在考量股息因素时，安全边际股息率显示高估信号，但考虑到其他多种估值手段给出的一致低估结论，整体而言，山西汾酒的估值前景仍然可观。

从企业倍数指标来看，公司同样被认定为低估，这一结论与前述各项指标相呼应，共同构成了对公司股票投资价值的正面评估。更进一步地，通过反向DCF模型计算得出的g1、n1和n2等指标也都显示出低估状态，这不仅增加了估值结论的可信度，也揭示了公司在未来增长潜力方面可能存在的优势。

然而，在投资决策过程中不可忽视的风险点也值得关注。首先，山西汾酒的成交额相对强度在市场排名靠前，这可能意味着存在一定的流动性或交易风险；其次，较高的商誉占比提醒投资者需对其长期财务健康状况保持关注；再次，最新财报显示公司净资产收益率高达44.45%，虽然表明盈利能力强，但也超过了一般认为的健康阈值，值得进一步探究；最后，NTMDK多空指标显示当前为-13.14，提示存在一定程度的市场风险。

综上所述，尽管山西汾酒股票在多个维度上呈现出被低估的状态，展现出良好的投资机会，但鉴于其面临的流动性风险、商誉风险、ROE异常以及市场情绪指标提示的风险，投资者在做出最终决定前仍需谨慎考虑，并结合自身的投资策略和风险承受能力进行综合判断。

指标图片

此外，已排除的风险包括：

（未触发）股票质押率过高。计算参数：股票质押率阈值 50;
（未触发）避免走势破位风险。计算参数： Ema周期 [5, 10, 20, 60]; 通道周期 20; 通道限制 0.01;
（未触发）警觉董高监减持。计算参数：过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
（未触发）规避被ST风险。计算参数：
（未触发）警惕净利润负增。计算参数：净利润负增长风险阈值 -10;
（未触发）毛利率波动风险。计算参数：毛利率波动率应小于百分比 30;
（未触发）现金与利润风险。计算参数：现金净流量与净利润比上限值 20; 现金净流量与净利润比下限值 0;
（未触发）应收占比风险。计算参数：应收账款占营业收入比例应小于百分比 50;
（未触发）关注净有息负债率。计算参数：净有息负债率应小于百分比 40;
（未触发）规避营收下滑风险。计算参数：营业收入同比增长率阈值 -5;
（未触发）注意财报出现亏损的公司。计算参数：亏损的阈值 0;
（未触发） ADTM能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
（未触发） AMV能量异动风控。计算参数： N1 13; N2 34;
（未触发） ASI能量异动风控。计算参数： N取值 20; M取值 20;
（未触发） AWS多空能量回归风控。计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
（未触发） BIAS乖离率指标风控。计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
（未触发） CLV能量异动风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） CVOLP动量变化率指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
（未触发） DEMA短线趋势指标风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） DPO区间震荡线风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） EMV简易波动指标风控。计算参数： Volume Divisor 1000000;
（未触发） HULLMA多空指标风控。计算参数： N1 20; N2 80;
（未触发） KCATR指标风控。计算参数： N1 30; N2 16;
（未触发） MAAMT指标风控。计算参数： N取值 40;
（未触发） OBV能量指标风控。计算参数： N1 10; N2 30;
（未触发） RUMI指标风控。计算参数：快速Sma周期 3; 慢速Wma周期 50; Rumi指标周期 30;
（未触发） STIX大盘指标风控。计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
（未触发） CMO能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
（未触发） ER价格动量指标风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） MADisplaced价格动量指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） OBVM能量指标风控。计算参数： N1 7; N2 10;
（未触发） PO价格动量指标风控。计算参数： N1 9; N2 26;
（未触发） TII价格动量指标风控。计算参数： N1 40; N2 9;
（未触发） VWAP价量指标风控。计算参数： N取值 20;

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