事件概述
拓维信息发布了2023年年报及2024年一季报。2023年，公司实现营业收入31.54亿元，同比增长41.02%；归母净利润0.45亿元，同比增长104.44%；扣非归母净利润0.16亿元，同比增长101.45%。2024年一季度，公司实现营业收入8.13亿元，同比增长16.71%；归母净利润605.23万元；扣非归母净利润462.53万元。
财务表现
| 项目/年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入(百万元) | 3,154 | 3,953 | 4,753 | 5,720 |
| 增长率(%) | 41.0 | 25.3 | 20.3 | 20.4 |
| 归属母公司股东净利润(百万元) | 45 | 89 | 129 | 184 |
| 增长率(%) | 104.4 | 97.8 | 45.3 | 42.3 |
| 每股收益(元) | 0.04 | 0.07 | 0.10 | 0.15 |
从财务数据来看，拓维信息在2023年实现了显著的业绩增长，营业收入和净利润均实现了大幅增长。2024年一季度继续保持增长态势，显示了公司在当前市场环境下的强劲动力。
围绕华为，强化全产业链国产AI能力
AI硬件领域
拓维信息是华为昇腾整机的首批合作伙伴，基于“鲲鹏+昇腾AI”算力底座，推出了近10余款“兆瀚”智能计算产品，并深度参与了多个国家级智算中心建设工作。这表明公司在AI硬件领域的技术实力和市场地位得到认可。
大模型领域
公司较早地开展了AI大模型面向行业侧的研发与应用探索，基于盘古大模型率先发布交通行业CV大模型，并携手华为共同发布城市大模型联合解决方案。这标志着公司在AI大模型领域的创新能力和行业应用方面取得了重要进展。
AI软件应用领域
公司打造了自有AI中台，并基于昇腾AI技术底座，结合20余年的行业数字化技术和经验，在交通、制造、考试等多个重点行业树立了行业标杆。这显示出公司在AI软件应用领域的深厚积累和广泛的行业覆盖。
深耕行业多年，推动华为AI能力与多场景结合
交通领域
公司在交通领域联合华为打造了“鲲鹏+AI交通行业应用标杆”，并在全国多个省份推广高速公路核心计费系统服务，升级并优化了高速公路联网收费稽核、数字视网膜等创新解决方案。同时，发布了拓维交通CV大模型，帮助客户高效处理工单运转。
考试领域
海云天创新升级了AI智能视频巡查系统，应用于司法部国家统一法律职业资格考试等大型考试，并研发升级的人工智能评卷系统成功在55个各类型项目得到应用。
运营商领域
公司为三大运营商提供了算力网络基础设施及数字化转型解决方案，帮助中国联通在业务关键字段识别、关键场景智能审查、合同智能起草等业务场景实现了办公效率、合规管控和业务闭环等多方面的提升。
工业制造
公司是华为在智能制造领域的核心合作伙伴，与湖南钢铁集团战略签约，研发打造了“拓维·信创迁移一体机”、“拓维·信创超融合一体机”。
盈利预测与财务指标
| 项目/年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 (百万元) | 3,154 | 3,953 | 4,753 | 5,720 |
| 营业成本 (百万元) | 2,507 | 3,141 | 3,776 | 4,543 |
| 毛利率 (%) | 20.52 | 20.54 | 20.57 | 20.59 |
| 净利润率 (%) | 1.43 | 2.25 | 2.72 | 3.22 |
| ROA (%) | 0.85 | 1.61 | 2.24 | 2.96 |
| ROE (%) | 1.76 | 3.37 | 4.71 | 6.34 |
根据上述盈利预测，拓维信息在未来几年内有望保持稳定的收入增长和盈利能力提升。毛利率和净利润率的逐步提高，以及ROA和ROE的持续改善，反映了公司在运营效率和资本利用上的进步。
风险提示
尽管拓维信息在AI软硬件领域取得了显著进展，但仍然面临一些潜在风险：
- 国产AI服务器采购不及预期：如果市场需求低于预期，可能会影响公司的收入增长。
- 新业务拓展不及预期：公司在新领域的拓展存在不确定性，可能会影响未来业绩。
- 同业竞争加剧的风险：随着AI市场的快速发展，竞争可能会进一步加剧，影响公司的市场份额和盈利能力。
总结
拓维信息通过与华为的合作，在AI软硬件领域取得了显著进展，并在多个行业树立了标杆。公司在2023年和2024年一季度的财务表现稳健，未来几年有望继续保持增长势头。然而，面对市场竞争和技术变革，公司需要继续加强技术研发和市场开拓，以应对潜在风险。
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