工商银行（SH601398）：综合估值揭示投资价值，需警惕流动性风险

工商银行（SH601398）当前股价位于6.27元，涨幅2.12%。通过对工商银行的多项估值分析显示，其整体投资价值较为中性至略显低估，但需关注潜在的流动性风险。

从绝对估值角度来看，采用DCF模型得出的估值结果表明工商银行目前处于中性水平，表明其未来现金流折现后的内在价值与当前市场价格相当。这一结论与基于市盈率（滚动）的相对估值方法所得出的结果相吻合，进一步证实了工商银行目前的价格与其内在价值较为匹配。

值得注意的是，在盈利预测的基础上计算的安全边际显示工商银行存在一定的低估空间。根据一致预测归属母公司净利润（FY2）的数据，该行未来盈利能力有望提升，这为投资者提供了较好的安全边际。同时，工商银行的股息率也为其提供了一定的安全边际，显示出较高的投资吸引力。

然而，在利用PEG指标进行估值时，结果显示工商银行可能被高估，这提示投资者需要注意其成长性和股价之间的关系。但从反向DCF模型计算得到的增长率（g1）、增长年数（n1）和后续增长率（n2）等指标来看，工商银行被低估的可能性更大，这为长期投资者提供了买入的理由。

尽管如此，对于工商银行的投资决策还需考虑到潜在的风险因素。特别是，工商银行的成交额相对强度位于市场前15%，这可能意味着其股票存在着一定的流动性或交易风险。因此，投资者在考虑购买工商银行股票时，需要综合评估其投资价值和流动性风险，制定合理的投资策略。

指标图片

此外，已排除的风险包括：

（未触发）股票质押率过高。计算参数：股票质押率阈值 50;
（未触发）避免走势破位风险。计算参数： Ema周期 [5, 10, 20, 60]; 通道周期 20; 通道限制 0.01;
（未触发）警觉董高监减持。计算参数：过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
（未触发）规避被ST风险。计算参数：
（未触发）警惕净利润负增。计算参数：净利润负增长风险阈值 -10;
（未触发）现金与利润风险。计算参数：现金净流量与净利润比上限值 20; 现金净流量与净利润比下限值 0;
（未触发）应收占比风险。计算参数：应收账款占营业收入比例应小于百分比 50;
（未触发）关注净有息负债率。计算参数：净有息负债率应小于百分比 40;
（未触发）避免商誉风险。计算参数：商誉占比阈值 5;
（未触发）规避营收下滑风险。计算参数：营业收入同比增长率阈值 -5;
（未触发）注意ROE过低或过高。计算参数：净资产收益率过高阈值 30; 净资产收益率过低阈值 -30;
（未触发）注意财报出现亏损的公司。计算参数：亏损的阈值 0;
（未触发） ADTM能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
（未触发） AMV能量异动风控。计算参数： N1 13; N2 34;
（未触发） ASI能量异动风控。计算参数： N取值 20; M取值 20;
（未触发） AWS多空能量回归风控。计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
（未触发） BIAS乖离率指标风控。计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
（未触发） CLV能量异动风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） CVOLP动量变化率指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
（未触发） DEMA短线趋势指标风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） DPO区间震荡线风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） EMV简易波动指标风控。计算参数： Volume Divisor 1000000;
（未触发） HULLMA多空指标风控。计算参数： N1 20; N2 80;
（未触发） KCATR指标风控。计算参数： N1 30; N2 16;
（未触发） NTMDK多空指标风控。计算参数： N取值 10;
（未触发） OBV能量指标风控。计算参数： N1 10; N2 30;
（未触发） RUMI指标风控。计算参数：快速Sma周期 3; 慢速Wma周期 50; Rumi指标周期 30;
（未触发） STIX大盘指标风控。计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
（未触发） CMO能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
（未触发） ER价格动量指标风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） MADisplaced价格动量指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） OBVM能量指标风控。计算参数： N1 7; N2 10;
（未触发） PO价格动量指标风控。计算参数： N1 9; N2 26;
（未触发） TII价格动量指标风控。计算参数： N1 40; N2 9;
（未触发） VWAP价量指标风控。计算参数： N取值 20;

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