11月14日，中国女装第一股拉夏贝尔正式告别港交所，结束了其辉煌与坎坷并存的资本旅程。作为国内首家“A+H”两地上市的服装企业，拉夏贝尔曾凭借多品牌战略和直营模式迅速崛起，被誉为“中国版ZARA”。然而，近年来，由于营收下滑、业绩亏损等问题，拉夏贝尔从A股退市后，如今再次从香港联交所退市，正式进入破产清算程序。

拉夏贝尔的兴衰历程反映了多品牌战略的双刃剑效应。巅峰时期，拉夏贝尔拥有LaChapelle、Puella、Candie’s等20多个品牌，直营门店数量近万家。这种多品牌、多渠道的布局曾为其带来了显著的市场份额和品牌影响力。然而，随着市场竞争加剧和消费者偏好的变化，拉夏贝尔未能及时调整战略，导致品牌老化、库存积压和成本上升。2022年上半年，拉夏贝尔收入下跌17%至6935万元，净亏损达到4040万元，门店数量减少62家至155家，显示出其在市场上的竞争力急剧下降。

此次拉夏贝尔的退市，不仅是对其自身管理问题的警示，也为其他服装企业敲响了警钟。在当前市场环境下，单一品牌难以满足多元化的消费需求，但多品牌战略的实施需要强大的资源整合能力和灵活的市场应变能力。对于投资者而言，选择具有可持续增长潜力和良好管理团队的企业尤为重要。拉夏贝尔的案例提醒我们，资本市场的成功不仅依赖于短期的业绩表现，更在于企业的长期发展战略和执行能力。

尽管拉夏贝尔已经退市，但其线上店铺仍在正常运营，表明品牌仍有一定的市场基础和消费者认可度。未来，拉夏贝尔能否通过重组和转型重获新生，仍有待观察。对于投资者来说，关注企业的核心竞争力和市场适应能力，将是做出明智投资决策的关键。

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