在新一期《方略》中，雪球创始人、董事长方三文对话富达投资大中华区投资策略及业务资深顾问郑任远，探讨了美国和中国养老金投资的经验与策略。郑任远的一句话令人印象深刻：“养老金投资就是利用人的惰性赚钱。”这句话不仅道出了养老金投资的真谛，更揭示了一个重要的投资逻辑——长期坚持和纪律性。
惰性成就财富奇迹
从数据上看，定投和默认制度确实能有效克服短期市场波动带来的心理压力。根据富达投资的研究，美国401(k)计划参与者中有超过70%的人选择自动定投，而这些账户的年化收益率平均达到了6.5%，远远高于那些频繁买卖的投资者。这表明，正是“懒”让投资者避免了追涨杀跌的陷阱，最终实现了财富的稳步增长。
资产配置的魔力
郑任远还强调了全球化配置和资产多元化的重要性。在全球范围内分散投资可以显著降低单一市场的风险。据统计，一个全球化的投资组合在过去十年中的波动率比仅投资于国内市场的组合低25%。与此同时，通过多元化的资产类别（如股票、债券、房地产等）进行配置，可以在不同的经济周期中获得更稳定的回报。
制度设计框限人性弱点
值得一提的是，养老金投资的成功离不开良好的制度设计。默认选项、自动调整和强制参与等机制，有效地帮助普通投资者克服了短视和冲动决策的倾向。在美国，许多雇主提供的401(k)计划中，默认的初始投资比例是员工工资的6%，这一设置极大地提高了参与率和储蓄率。中国的个人养老金制度也在逐步完善，为投资者提供了更多的选择和支持。
结语：懒人也有春天
综上所述，养老金投资不仅仅是一种理财方式，更是一种智慧的选择。它教会我们如何用惰性对抗市场情绪，用时间换取复利的力量。正如郑任远所说，懒人也能赚到钱，关键在于找到合适的投资工具和方法，并坚定地执行下去。对于广大投资者而言，不妨学一学这种“懒人投资法”，或许你会发现，原来财富也可以如此轻松地积累。
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