一、公司概况与业绩表现
拓维信息（SZ002261）于近期发布了2023年年报及2024年一季报。2023年，公司实现营业收入31.54亿元，同比增长41.02%；归母净利润0.45亿元，同比增长104.44%；扣非归母净利润0.16亿元，同比增长101.45%。2024年一季度，公司实现营业收入8.13亿元，同比增长16.71%；归母净利润605.23万元；扣非归母净利润462.53万元。
| 年份 | 营业收入 (亿元) | 同比增长 (%) | 归母净利润 (亿元) | 同比增长 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 31.54 | 41.02 | 0.45 | 104.44 |
| 2024Q1 | 8.13 | 16.71 | 0.06 | - |
从数据来看，公司在2023年的业绩表现出色，无论是营收还是净利润都实现了显著的增长。这表明公司在业务拓展和盈利能力提升方面取得了积极成效。
二、围绕华为，强化全产业链国产AI能力
1. AI硬件领域
拓维信息作为华为昇腾整机的首批合作伙伴，基于“鲲鹏+昇腾AI”算力底座，推出了多款“兆瀚”智能计算产品，包括AI服务器、AI集群、AI小站等。此外，公司还深度参与了长沙/重庆/济南人工智能创新中心以及全国一体化算力网络国家（贵州）主枢纽中心等国家级智算中心的建设工作。
2. 大模型领域
公司在大模型领域也取得了进展，较早开展了AI大模型面向行业侧的研发与应用探索。基于盘古大模型，公司率先发布了交通行业CV大模型，并携手华为共同发布了城市大模型联合解决方案。
3. AI软件应用领域
在AI软件应用领域，拓维信息打造了自有AI中台，并结合自身20余年的行业数字化技术与经验，在交通、制造、考试等多个重点行业树立了行业标杆。
三、深耕行业多年，推动华为AI能力与多场景结合
1. 交通领域
公司联合华为打造了“鲲鹏+AI交通行业应用标杆”，在全国多个省份进行了高速公路核心集中计费系统服务，并升级优化了高速公路联网收费稽核、数字视网膜等创新解决方案。同时，公司发布了拓维交通CV大模型，依托自有AI中台能力，打造了高速稽核工单RPA一体机产品，已在9个省份30多个路段完成复制推广。
2. 考试领域
海云天创新升级了AI智能视频巡查系统，应用于司法部国家统一法律职业资格考试等大型考试；研发升级的人工智能评卷系统成功在55个各类型项目得到应用。
3. 运营商领域
公司为三大运营商提供了算力网络基础设施及数字化转型解决方案，帮助中国联通在业务关键字段识别、关键场景智能审查、合同智能起草等业务场景实现了办公效率、合规管控和业务闭环等方面的提升。
4. 工业制造
公司是华为在智能制造领域的核心合作伙伴，与湖南钢铁集团战略签约，研发打造了“拓维·信创迁移一体机”、“拓维·信创超融合一体机”。
四、财务预测与分析
根据民生证券研究院的预测，公司未来几年的财务表现如下：
| 年份 | 营业收入 (百万元) | 增长率 (%) | 归母净利润 (百万元) | 增长率 (%) | 毛利率 (%) | 净利润率 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023A | 3,154 | 41.02 | 45 | 104.44 | 20.52 | 1.43 |
| 2024E | 3,953 | 25.32 | 89 | 97.76 | 20.54 | 2.25 |
| 2025E | 4,753 | 20.25 | 129 | 45.33 | 20.57 | 2.72 |
| 2026E | 5,720 | 20.35 | 184 | 42.32 | 20.59 | 3.22 |
从预测数据来看，公司的营业收入和归母净利润在未来几年都将保持较高的增长速度。毛利率和净利润率也呈现稳步上升的趋势，显示出公司在成本控制和盈利能力方面的持续改善。
五、风险提示
尽管拓维信息在AI领域的发展前景广阔，但仍存在一些潜在的风险：
- 国产AI服务器采购不及预期：如果市场需求不足或竞争加剧，可能导致公司产品的销售受到影响。
- 新业务拓展不及预期：公司在新领域的拓展可能存在不确定性，需要持续关注其市场接受度和技术成熟度。
- 同业竞争加剧的风险：随着AI行业的快速发展，市场竞争将日益激烈，可能对公司的市场份额和盈利能力造成影响。
综上所述，拓维信息通过与华为的合作，在AI软硬件领域取得了显著进展，并在多个行业中树立了标杆。未来几年，公司有望继续保持较高的增长势头，但同时也需要注意潜在的风险因素。
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