神开股份(SZ002278)：高估隐忧下的投资冷静思考

神开股份当前股价为11.29元，涨幅达10.04%，但从估值结果和风险点来看，公司存在显著的高估迹象。无论是绝对估值还是相对估值方法，均指向其股价已超出合理区间。根据测算，公司合理股价区间为10.16至11.29元，而反向DCF模型、市净率（静态）、企业倍数等指标均显示其处于高估状态。

从盈利预测角度看，虽然PEG指标给出中性评价，但一致预测归属母公司净利润（FY2）仅能维持安全边际中性水平，未能提供足够的吸引力。同时，高股息作为一种潜在的安全边际，也因当前估值偏高而被削弱，安全边际股息率并未达到理想标准。

进一步分析风险点，公司面临多方面的隐忧。首先，现金与利润风险突出，TTM净现比为-63.66%，远低于行业健康阈值20%，表明公司经营现金流存在较大压力，可能对长期发展构成挑战。其次，应收账款占营业收入比例高达62.34%，超过设定阈值，反映出公司在客户付款管理上的不足，增加了坏账风险或资金周转压力。此外，商誉占比达7.87%，虽未突破极端警戒线，但仍需关注其对公司财务健康的潜在影响。

值得注意的是，公司成交额相对强度位于市场前15%，这在短期内可能带来流动性或交易风险，投资者需警惕追高后可能面临的抛压。

综上所述，神开股份当前股价已超越合理估值区间，叠加多项财务风险，建议投资者保持谨慎态度，避免盲目追涨，待估值回归合理区间后再行考虑布局。

指标图片

此外，已排除的风险包括：

（未触发）股票质押率过高。计算参数：股票质押率阈值 50;
（未触发）避免走势破位风险。计算参数： Ema周期 [5, 10, 20, 60]; 通道周期 20; 通道限制 0.01;
（未触发）警觉董高监减持。计算参数：过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
（未触发）规避被ST风险。计算参数：
（未触发）警惕净利润负增。计算参数：净利润负增长风险阈值 -10;
（未触发）毛利率波动风险。计算参数：毛利率波动率应小于百分比 30;
（未触发）关注净有息负债率。计算参数：净有息负债率应小于百分比 40;
（未触发）规避营收下滑风险。计算参数：营业收入同比增长率阈值 -5;
（未触发）注意ROE过低或过高。计算参数：净资产收益率过高阈值 30; 净资产收益率过低阈值 -30;
（未触发）注意财报出现亏损的公司。计算参数：亏损的阈值 0;
（未触发） ADTM能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
（未触发） AMV能量异动风控。计算参数： N1 13; N2 34;
（未触发） ASI能量异动风控。计算参数： N取值 20; M取值 20;
（未触发） AWS多空能量回归风控。计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
（未触发） BIAS乖离率指标风控。计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
（未触发） CLV能量异动风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） CMO能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
（未触发） CVOLP动量变化率指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
（未触发） DEMA短线趋势指标风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） DPO区间震荡线风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） EMV简易波动指标风控。计算参数： Volume Divisor 1000000;
（未触发） ER价格动量指标风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） HULLMA多空指标风控。计算参数： N1 20; N2 80;
（未触发） KCATR指标风控。计算参数： N1 30; N2 16;
（未触发） MADisplaced价格动量指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） MAAMT指标风控。计算参数： N取值 40;
（未触发） NTMDK多空指标风控。计算参数： N取值 10;
（未触发） OBVM能量指标风控。计算参数： N1 7; N2 10;
（未触发） OBV能量指标风控。计算参数： N1 10; N2 30;
（未触发） PO价格动量指标风控。计算参数： N1 9; N2 26;
（未触发） RUMI指标风控。计算参数：快速Sma周期 3; 慢速Wma周期 50; Rumi指标周期 30;
（未触发） STIX大盘指标风控。计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
（未触发） TII价格动量指标风控。计算参数： N1 40; N2 9;
（未触发） VWAP价量指标风控。计算参数： N取值 20;

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