自2022年2月俄乌冲突爆发以来，俄罗斯卢布汇率经历了剧烈的波动。在冲突初期，卢布汇率大幅下跌，一度触及1美元兑换110卢布的历史低点。然而，随着俄罗斯政府采取一系列稳定措施，卢布汇率逐渐企稳。然而，近期卢布再次出现大幅下跌，引发了市场对于俄罗斯经济和军事能力的担忧。

从经济角度来看，卢布的大幅贬值无疑加剧了俄罗斯的财政压力。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，俄罗斯的外汇储备虽然依然可观，但已经从2022年初的6400亿美元降至目前的约4500亿美元。此外，西方国家的制裁进一步限制了俄罗斯获取外部融资的能力，导致其经济面临更大的不确定性。

然而，从军事角度来看，俄罗斯的军费开支依然维持在较高水平。尽管经济压力增加，但俄罗斯政府显然认为维护其地缘政治利益更为重要。根据公开数据显示，2024年俄罗斯的国防预算仍占GDP的4%左右，这表明俄罗斯仍在积极准备应对各种军事挑战。

库尔斯克州代理州长斯米尔诺夫最近宣布该州进入紧急状态，进一步凸显了当前局势的紧张。这意味着俄罗斯政府仍然愿意投入资源和人力来维持其在冲突地区的军事存在。

综合来看，虽然卢布的大跌对俄罗斯经济造成了显著影响，但短期内并不会完全削弱其军事能力。普京政府可能会继续通过内部调整和外部合作来应对经济和军事双重挑战。因此，投资者应保持谨慎，关注俄罗斯经济和地缘政治动态的变化，以做出更为理性的投资决策。

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