麦迪科技(SH603990)：估值分化与风险并存，需谨慎对待

麦迪科技（SH603990）当前股价为12.98元，涨幅达到10.0%，市场情绪较为积极。然而，从估值和风险角度来看，公司目前的情况并不简单，需要投资者谨慎对待。

估值分析

从绝对估值方法来看，使用DCF模型计算得出的结果显示公司股价被高估，这意味着基于未来现金流折现的预期，当前股价已经超过了其内在价值。但相对估值方面，市净率（静态）和PEG指标均显示公司股价被低估，表明公司在资产价值和增长潜力上仍有吸引力。此外，企业倍数指标也支持这一观点，进一步强化了公司的估值优势。然而，反向DCF模型在计算g1时得出中性结论，而在计算n1和n2时则显示低估，这说明公司在长期增长率上的不确定性较大。

值得注意的是，高股息率作为安全边际的考量下，公司股价反而被高估，这可能意味着市场对公司的分红预期过于乐观。综合考虑，测算的合理股价区间为11.68至12.98元，当前股价恰好处于区间的上限，接近高估区域。

风险点警示

净利润负增：根据最新财报，麦迪科技的净利润同比增长率为-87.77%，远超设定的阈值。这意味着公司盈利能力大幅下降，短期内难以恢复到正常水平。投资者应警惕这种极端的利润下滑对公司财务健康的影响。
营收下滑风险：营业收入同比增长率为-12.85%，同样低于设定的阈值，表明公司在主营业务收入方面面临较大压力。如果这种趋势持续下去，可能会进一步拖累公司的整体业绩表现。
ROE过低：净资产收益率（ROE）为-42.49%，远低于设定的阈值-30%，显示出公司在资本运用效率上存在严重问题。如此低的ROE不仅影响股东回报，也可能反映出管理层在资源配置上的失误。
财报亏损：过去十二个月的净利润为-342,955,008.00元，显著小于设定的阈值，意味着公司处于亏损状态。长期亏损将削弱公司的财务稳定性，并增加融资成本和经营风险。
RUMI指标风控：当前RUMI值为-0.76，低于0轴，表明技术面存在一定风险。RUMI指标主要用于捕捉均线偏离度的变化，当其下穿0轴时，通常预示着做空信号，建议投资者保持警惕。

总结

综合来看，麦迪科技的估值结果呈现出明显的分化，虽然部分相对估值指标显示公司股价被低估，但绝对估值和一些关键财务指标却揭示出公司当前面临的严峻挑战。净利润大幅负增、营收下滑、ROE过低以及连续亏损等风险因素不容忽视，这些都将对公司未来的可持续发展构成威胁。因此，尽管短期内市场情绪积极，但从长期投资的角度出发，投资者仍需保持谨慎，深入研究公司的基本面变化，避免盲目追涨。

指标图片

此外，已排除的风险包括：

（未触发）股票质押率过高。计算参数：股票质押率阈值 50;
（未触发）避免走势破位风险。计算参数： Ema周期 [5, 10, 20, 60]; 通道周期 20; 通道限制 0.01;
（未触发）控制成交额风险。计算参数：连续N日成交额的均值 5; 流动性风险百分比 15;
（未触发）警觉董高监减持。计算参数：过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
（未触发）规避被ST风险。计算参数：
（未触发）毛利率波动风险。计算参数：毛利率波动率应小于百分比 30;
（未触发）现金与利润风险。计算参数：现金净流量与净利润比上限值 20; 现金净流量与净利润比下限值 0;
（未触发）应收占比风险。计算参数：应收账款占营业收入比例应小于百分比 50;
（未触发）关注净有息负债率。计算参数：净有息负债率应小于百分比 40;
（未触发）避免商誉风险。计算参数：商誉占比阈值 5;
（未触发） ADTM能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
（未触发） AMV能量异动风控。计算参数： N1 13; N2 34;
（未触发） ASI能量异动风控。计算参数： N取值 20; M取值 20;
（未触发） AWS多空能量回归风控。计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
（未触发） BIAS乖离率指标风控。计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
（未触发） CLV能量异动风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） CMO能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
（未触发） CVOLP动量变化率指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
（未触发） DEMA短线趋势指标风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） DPO区间震荡线风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） EMV简易波动指标风控。计算参数： Volume Divisor 1000000;
（未触发） ER价格动量指标风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） HULLMA多空指标风控。计算参数： N1 20; N2 80;
（未触发） KCATR指标风控。计算参数： N1 30; N2 16;
（未触发） MADisplaced价格动量指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） MAAMT指标风控。计算参数： N取值 40;
（未触发） NTMDK多空指标风控。计算参数： N取值 10;
（未触发） OBVM能量指标风控。计算参数： N1 7; N2 10;
（未触发） OBV能量指标风控。计算参数： N1 10; N2 30;
（未触发） PO价格动量指标风控。计算参数： N1 9; N2 26;
（未触发） STIX大盘指标风控。计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
（未触发） TII价格动量指标风控。计算参数： N1 40; N2 9;
（未触发） VWAP价量指标风控。计算参数： N取值 20;

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