天风证券(SH601162)：业绩承压，需谨慎观望

天风证券当前股价为4.3元，较上一交易日下跌10.04%，显示出明显的市场抛售压力。从估值角度来看，尽管基于一致预测归属母公司净利润计算的安全边际为中性，但高股息率指标显示其估值处于高估状态。此外，使用PEG指标进行估值的结果也为中性，反向DCF模型计算的g1为中性，而n1和n2均显示高估。综合来看，当前股价接近合理区间上限（4.3-4.78元），投资者应保持谨慎。

从基本面来看，天风证券面临诸多挑战。最新财报显示，公司净利润同比增长率为-156.13%，且过去十二个月的净利润为-677281024元，这表明公司在盈利能力方面存在明显问题。同时，营业收入同比增长率为-10.08%，反映出公司在营收端也面临着较大压力。应收账款占营业收入的比例高达90.32%，超出正常范围，表明公司存在较高的坏账风险及客户支付拖延问题。这些因素共同作用下，导致天风证券的财务健康状况令人担忧。

技术面上，EMV简易波动指标和OBV能量指标均显示当前存在较高风险。EMV为-0.0001，OBV_HISTOGRAM为-15827.32，表明短期内市场情绪偏空，股价可能继续承压。

综上所述，天风证券当前的估值和基本面均存在较多不利因素，投资者需密切关注其后续业绩表现及市场动态，保持谨慎态度。

指标图片

此外，已排除的风险包括：

（未触发）股票质押率过高。计算参数：股票质押率阈值 50;
（未触发）避免走势破位风险。计算参数： Ema周期 [5, 10, 20, 60]; 通道周期 20; 通道限制 0.01;
（未触发）警觉董高监减持。计算参数：过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
（未触发）规避被ST风险。计算参数：
（未触发）毛利率波动风险。计算参数：毛利率波动率应小于百分比 30;
（未触发）现金与利润风险。计算参数：现金净流量与净利润比上限值 20; 现金净流量与净利润比下限值 0;
（未触发）关注净有息负债率。计算参数：净有息负债率应小于百分比 40;
（未触发）避免商誉风险。计算参数：商誉占比阈值 5;
（未触发）注意ROE过低或过高。计算参数：净资产收益率过高阈值 30; 净资产收益率过低阈值 -30;
（未触发） ADTM能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
（未触发） AMV能量异动风控。计算参数： N1 13; N2 34;
（未触发） ASI能量异动风控。计算参数： N取值 20; M取值 20;
（未触发） AWS多空能量回归风控。计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
（未触发） BIAS乖离率指标风控。计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
（未触发） CLV能量异动风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） CVOLP动量变化率指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
（未触发） DEMA短线趋势指标风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） DPO区间震荡线风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） HULLMA多空指标风控。计算参数： N1 20; N2 80;
（未触发） KCATR指标风控。计算参数： N1 30; N2 16;
（未触发） MAAMT指标风控。计算参数： N取值 40;
（未触发） NTMDK多空指标风控。计算参数： N取值 10;
（未触发） RUMI指标风控。计算参数：快速Sma周期 3; 慢速Wma周期 50; Rumi指标周期 30;
（未触发） STIX大盘指标风控。计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
（未触发） CMO能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
（未触发） ER价格动量指标风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） MADisplaced价格动量指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） OBVM能量指标风控。计算参数： N1 7; N2 10;
（未触发） PO价格动量指标风控。计算参数： N1 9; N2 26;
（未触发） TII价格动量指标风控。计算参数： N1 40; N2 9;
（未触发） VWAP价量指标风控。计算参数： N取值 20;

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