宁波建工(SH601789)：低估与风险并存的投资机会

宁波建工（SH601789）当前股价为7.02元，涨跌10.03%，其估值结果和风险点为我们提供了深刻的洞察。从多个估值方法来看，宁波建工的股价似乎处于低估区间，但同时存在不容忽视的风险。

首先，根据绝对估值方法，通过DCF模型计算得出宁波建工的击球区间为中性。这意味着从现金流折现的角度看，当前股价并未明显高估或低估。然而，相对估值方法显示该股票被低估。具体而言，市盈率（滚动）指标表明宁波建工的估值低于市场平均水平，反向DCF模型计算n2也进一步确认了这一结论。此外，测算合理股价区间为0.0至4.43元，这显然远低于当前股价，暗示着潜在的下行压力。

另一方面，高股息率在某些情况下可以作为安全边际，但在宁波建工的情况下，高股息率反而显示出高估迹象。这意味着投资者可能需要谨慎对待股息回报，特别是在当前股价较高的背景下。

需要注意的是，宁波建工还面临一些显著的风险点。首先，控制成交额风险是不可忽视的。该公司成交额相对强度位于市场前15%，这可能意味着流动性或交易风险较高。对于投资者来说，这意味着买卖该股票时可能遇到较大的滑点或难以迅速进出市场。

更值得关注的是现金与利润风险。根据最近的财报，宁波建工的净现比TTM为-176.13%，远远低于设定的阈值20%。这意味着公司在将净利润转化为现金流方面存在较大问题，这不仅影响公司的短期偿债能力，也可能对长期发展构成威胁。负的净现比通常预示着公司可能在营运资本管理、应收账款回收等方面存在问题，或者正在经历大规模的资金流出，如投资或扩张项目。

综合来看，宁波建工虽然在估值上显示出一定的吸引力，但其面临的流动性风险和现金流问题使得投资决策变得复杂。对于风险偏好较低的投资者，建议保持谨慎，等待公司解决现有问题后再考虑入场；而对于愿意承担更高风险的投资者，则可以在深入研究后小规模试水，同时密切关注公司的运营改善情况和市场变化。

指标图片

此外，已排除的风险包括：

（未触发）股票质押率过高。计算参数：股票质押率阈值 50;
（未触发）避免走势破位风险。计算参数： Ema周期 [5, 10, 20, 60]; 通道周期 20; 通道限制 0.01;
（未触发）警觉董高监减持。计算参数：过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
（未触发）规避被ST风险。计算参数：
（未触发）警惕净利润负增。计算参数：净利润负增长风险阈值 -10;
（未触发）毛利率波动风险。计算参数：毛利率波动率应小于百分比 30;
（未触发）应收占比风险。计算参数：应收账款占营业收入比例应小于百分比 50;
（未触发）关注净有息负债率。计算参数：净有息负债率应小于百分比 40;
（未触发）规避营收下滑风险。计算参数：营业收入同比增长率阈值 -5;
（未触发）注意ROE过低或过高。计算参数：净资产收益率过高阈值 30; 净资产收益率过低阈值 -30;
（未触发）注意财报出现亏损的公司。计算参数：亏损的阈值 0;
（未触发） ADTM能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
（未触发） AMV能量异动风控。计算参数： N1 13; N2 34;
（未触发） ASI能量异动风控。计算参数： N取值 20; M取值 20;
（未触发） AWS多空能量回归风控。计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
（未触发） BIAS乖离率指标风控。计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
（未触发） CLV能量异动风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） CMO能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
（未触发） CVOLP动量变化率指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
（未触发） DEMA短线趋势指标风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） DPO区间震荡线风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） EMV简易波动指标风控。计算参数： Volume Divisor 1000000;
（未触发） ER价格动量指标风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） HULLMA多空指标风控。计算参数： N1 20; N2 80;
（未触发） KCATR指标风控。计算参数： N1 30; N2 16;
（未触发） MADisplaced价格动量指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） MAAMT指标风控。计算参数： N取值 40;
（未触发） NTMDK多空指标风控。计算参数： N取值 10;
（未触发） OBVM能量指标风控。计算参数： N1 7; N2 10;
（未触发） OBV能量指标风控。计算参数： N1 10; N2 30;
（未触发） PO价格动量指标风控。计算参数： N1 9; N2 26;
（未触发） RUMI指标风控。计算参数：快速Sma周期 3; 慢速Wma周期 50; Rumi指标周期 30;
（未触发） STIX大盘指标风控。计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
（未触发） TII价格动量指标风控。计算参数： N1 40; N2 9;
（未触发） VWAP价量指标风控。计算参数： N取值 20;

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