概述

2024年10月23日，一鸣食品（605179.SH）发布了其2024年三季度的业绩报告。数据显示，公司整体营收在前三季度实现了同比增长5%，但第三季度单季度营收同比下滑0.4%。归母净利润和扣非归母净利润均有所增长，分别达到0.37亿元和0.38亿元。尽管线下门店因闭店影响出现营收下降，但线上渠道表现出强劲的增长势头。

财务分析

收入与利润

根据三季报数据，一鸣食品在2024年前三季度实现营收20.58亿元，同比增长5%。其中，第三季度单季度营收为6.86亿元，同比下降0.4%。净利润方面，2024Q1-Q3归母净利润为0.37亿元，同比增长4%；扣非归母净利润为0.38亿元，同比增长13%。具体数据如下：

项目 2024Q1-Q3 同比变化
营收 (亿元) 20.58 +5%
归母净利润 (亿元) 0.37 +4%
扣非归母净利润 (亿元) 0.38 +13%

成本与费用

从成本与费用来看，2024Q3毛利率同比下降1个百分点至28.72%，销售费用率同比增加0.2个百分点至15.39%，管理费用率则同比下降1个百分点至9.06%。净利率同比增加0.02个百分点至1.52%。这表明公司在优化费用支出方面取得了一定成效，从而提升了盈利能力。

渠道表现

从不同渠道的表现来看，2024Q3各渠道收入情况如下：

渠道 2024Q3营收 (亿元) 同比变化
直营门店 1.48 -15%
加盟门店 2.41 -3%
经销 0.71 +7%
直销 1.20 +9%
线上渠道 0.25 +27%

直营门店和加盟门店收入分别同比下降15%和3%，主要原因是闭店数量增加。截至2024Q3末，公司直营门店数量为495家，较年初减少123家；加盟门店数量为1507家，较年初增加67家。线上渠道则表现优异，同比增长27%。

未来展望

面对当前市场环境，一鸣食品计划通过推进成熟市场的旧店重装、预包装门店转型现烤店等措施，提高单店产出，并通过动态用工提高人均劳效，以提升终端门店的盈利能力。同时，公司将聚焦品类创新和完善组织建设，延续电商渠道的优势。

风险提示

需要注意的是，宏观经济下行风险、消费复苏不及预期、行业竞争加剧等因素可能会对公司的经营产生不利影响。此外，区域扩张和产能建设也可能存在不确定性。

结论

总体来看，尽管一鸣食品在2024年三季度面临了闭店带来的营收压力，但公司在费用优化和线上渠道拓展方面取得了积极进展。随着产品结构和管理模式的进一步优化，预计公司未来有望实现收入规模与盈利能力的同步提升。

关注小原同学 · 最AI的财经助手