在周五的金融市场中，黄金遭受了自2021年8月以来最猛烈的一次打击，伦敦金现和COMEX黄金期货均录得显著跌幅。这一波回调的原因主要归咎于美国5月非农就业数据的强劲表现，打消了市场对美联储提前降息的幻想。就业市场的韧性强化了美联储维持鹰派立场的可能性，高利率环境对黄金构成了压制。

然而，值得注意的是，尽管短期内黄金面临压力，但全球经济的不确定性以及地缘政治风险并未消退。土耳其暂停小麦进口可能加剧粮食市场的波动，这可能间接提升黄金作为避险资产的吸引力。此外，制造业指数的下滑预示着经济可能面临的放缓，增加了未来政策转向的预期。

历史经验表明，黄金在市场动荡时期往往能展现其避险属性。这次回调或许为长期投资者提供了一个入场的机会。正如盛宝银行的Ole Hansen所言，强劲的就业报告改变了市场的降息预期，但这并不意味着通胀压力会迅速消退。在高通胀与经济增长放缓的交织背景下，黄金的长期价值仍有保障。

因此，对于那些坚信黄金作为对抗通胀和经济不确定性的工具的投资者来说，眼下的回调应被视为买入并持有的策略的一部分，而不是恐慌抛售的理由。在货币政策的反复和全球风险事件的阴影下，黄金的避风港角色不容忽视。