贵州茅台：综合评估显低估，警惕高ROE与技术面风险

近期贵州茅台股价报收于1413.3元，微跌0.68%。通过对公司的综合估值分析发现，尽管其当前股价看似偏高，但通过不同维度的考量显示茅台仍处于相对低估的状态。首先，采用DCF模型计算得出的击球区间为中性，表明按照自由现金流折现法，当前价格并不显著偏离其内在价值。其次，以未来两年一致预测归属母公司净利润为基础的安全边际分析亦指向低估状态，这意味着市场尚未充分认识到公司未来业绩增长潜力。此外，从企业倍数指标来看，贵州茅台同样显示出较低估的趋势。

然而，在关注其投资吸引力的同时，亦需留意潜在的风险点。值得注意的是，贵州茅台上一财年的净资产收益率高达33.57%，超过30%这一警戒线。虽然高ROE通常被视为盈利能力强的表现，但超过一定水平可能会引发对可持续性的担忧及未来盈利增长的不确定性增加，因此投资者需对该指标保持警惕并进行更深入的研究。

从技术面来看，NTMDK多空指标显示当前数值为-7.98，这提示存在一定的下行风险。同时，ER价格动量指标中的BearPower达到-14.73，BullPower仅为-1.85，表明短期内市场空头力量占据上风，投资者需密切关注后续走势变化。

综上所述，尽管贵州茅台在多个估值维度下展现出较强的吸引力，但考虑到高ROE所带来的可持续性疑虑以及技术面上的不利信号，建议投资者在决策时保持谨慎态度，并结合其他基本面信息做出综合判断。

指标图片

此外，已排除的风险包括：

（未触发）股票质押率过高。计算参数：股票质押率阈值 50;
（未触发）避免走势破位风险。计算参数： Ema周期 [5, 10, 20, 60]; 通道周期 20; 通道限制 0.01;
（未触发）警觉董高监减持。计算参数：过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
（未触发）规避被ST风险。计算参数：
（未触发）警惕净利润负增。计算参数：净利润负增长风险阈值 -10;
（未触发）毛利率波动风险。计算参数：毛利率波动率应小于百分比 30;
（未触发）现金与利润风险。计算参数：现金净流量与净利润比上限值 20; 现金净流量与净利润比下限值 0;
（未触发）应收占比风险。计算参数：应收账款占营业收入比例应小于百分比 50;
（未触发）关注净有息负债率。计算参数：净有息负债率应小于百分比 40;
（未触发）重视Z值预警风险。计算参数： Z值最低的百分比 15;
（未触发）避免商誉风险。计算参数：商誉占比阈值 5;
（未触发）规避营收下滑风险。计算参数：营业收入同比增长率阈值 -5;
（未触发）注意财报出现亏损的公司。计算参数：亏损的阈值 0;
（未触发） ADTM能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
（未触发） AMV能量异动风控。计算参数： N1 13; N2 34;
（未触发） ASI能量异动风控。计算参数： N取值 20; M取值 20;
（未触发） AWS多空能量回归风控。计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
（未触发） BIAS乖离率指标风控。计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
（未触发） CLV能量异动风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） CVOLP动量变化率指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
（未触发） DEMA短线趋势指标风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） DPO区间震荡线风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） EMV简易波动指标风控。计算参数： Volume Divisor 1000000;
（未触发） HULLMA多空指标风控。计算参数： N1 20; N2 80;
（未触发） KCATR指标风控。计算参数： N1 30; N2 16;
（未触发） OBV能量指标风控。计算参数： N1 10; N2 30;
（未触发） RUMI指标风控。计算参数：快速Sma周期 3; 慢速Wma周期 50; Rumi指标周期 30;
（未触发） STIX大盘指标风控。计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
（未触发） CMO能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
（未触发） MADisplaced价格动量指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） OBVM能量指标风控。计算参数： N1 7; N2 10;
（未触发） PO价格动量指标风控。计算参数： N1 9; N2 26;
（未触发） TII价格动量指标风控。计算参数： N1 40; N2 9;
（未触发） VWAP价量指标风控。计算参数： N取值 20;

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