中际旭创（SZ300308）发布的2024年三季报显示，公司在前三季度实现了强劲的营收和净利润增长。本文将基于财报数据及行业趋势，对公司当前表现进行深入分析，并展望其未来发展前景。
业绩概览
截至2024年9月30日，公司实现营收173.1亿元，同比增长146.3%；归母净利润为37.5亿元，同比大幅增长189.6%。从单季度来看，三季度实现营收65.1亿元，环比增长9.4%，归母净利润13.9亿元，环比增长3.3%。
| 财务指标 | 2024Q3 | 2024Q2 | 环比增长率 |
|---|---|---|---|
| 营收 (亿元) | 65.1 | 59.5 | +9.4% |
| 归母净利润 (亿元) | 13.9 | 13.5 | +3.3% |
尽管环比增速有所放缓，但考虑到上游光芯片供应紧张以及部分客户下单节奏的影响，这一表现依然可圈可点。特别是随着后续季度公司备料充足及硅光出货比例提高，预计交付能力将进一步提升。
产能与库存
公司在持续推动国内和泰国同步扩产方面表现出色。三季度固定资产账面价值达到51.4亿元，环比增长8.4%。存货账面价值增至71.5亿元，环比增长15.9%。这些数据表明公司对未来需求充满信心，并已做好充分准备以应对即将到来的增长机会。
| 资产负债表项目 | 2024Q3 (亿元) | 2024Q2 (亿元) | 环比增长率 |
|---|---|---|---|
| 固定资产 | 51.4 | 47.4 | +8.4% |
| 存货 | 71.5 | 61.7 | +15.9% |
研发投入与技术布局
作为行业龙头，中际旭创在研发上的投入同样不容忽视。前三季度公司共投入研发费用7.4亿元，同比增长57.4%。此外，公司在自研硅光芯片方面取得了显著进展，相比传统EML方案具有成本优势。与此同时，公司还积极布局CPO领域，在硅光引擎封装方面形成了成熟工艺，有望在未来抢占先机。
| 研发相关数据 | 2024H1 | 2023H1 | 同比增长率 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 (亿元) | 7.4 | 4.7 | +57.4% |
| 研发技术人员 (人) | 1475 | - | - |
市场前景
Trendforce预估2025年Blackwell平台将占英伟达高端GPU超过8成份额，带动高端GPU系列出货量年增55%。随着配套网络平台及相关OSFP 1.6T光模块逐渐上量，中际旭创作为全球最佳交付者之一，预计将受益于市场需求激增。尽管短期内存在汇率波动等不确定因素影响财务费用，但通过远期产品等方式管理风险敞口，公司将能够有效控制相关成本。
结论
综上所述，中际旭创不仅在现有业务上保持了良好的发展势头，同时也通过加大研发投入、扩展产能等方式为未来的长期增长奠定了坚实基础。在全球AI光模块市场景气度高位运行背景下，公司凭借领先的技术实力和完善的供应链体系，有望继续领跑行业，实现更加辉煌的成绩。
以上分析基于公开资料整理而成，仅供参考之用。具体投资决策请根据自身情况谨慎作出。
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