近期，国内生猪价格持续走强，多地猪价已突破20元/公斤大关，带动猪肉股表现活跃，如正虹科技涨停，罗牛山、神农集团、湘佳股份、温氏股份等股票纷纷跟涨。同时，畜牧养殖ETF（516670）也出现了份额增长和资金净流入的现象。然而，在这一片回暖迹象之中，投资者仍需保持冷静头脑，谨防潜在的风险。
从行业基本面来看，当前高温及降雨天气等因素导致跨区域运输受阻，加之养殖端的惜售心理以及饲料价格低位运行等多重因素共同作用下，短期内生猪供应量有所减少，从而推高了市场价格。据统计，2024年二季度生猪出栏总量为16940万头，同比下降4.02%，环比下降12.93%；猪肉总产量1398万吨，同比下降3.05%，环比下降11.69%。这表明市场供需关系正在发生变化，利好猪肉价格上行。
尽管如此，长期来看，投资者需要警惕几个重要风险点：
- 二次育肥和补栏速度加快：如果大量养殖户采取此类操作，可能会在未来几个月内导致市场供应量激增，从而引发猪价下跌。
- 消费复苏的不确定性：尽管下半年通常为猪肉消费旺季，但如果经济复苏不及预期，消费需求可能不及往年，进而影响猪价走势。
- 政策调控风险：政府可能会通过调控手段干预市场价格，特别是在猪价快速上涨时，以防通胀压力加大。
综上所述，尽管短期内生猪行情表现出积极信号，但考虑到未来可能出现的供应过剩、需求恢复缓慢以及政策调控等多种不确定因素，建议投资者谨慎对待此次价格上涨潮，避免盲目追高。在当前环境下，适度配置养殖ETF（159865）等工具或许能够分散风险，但在做出投资决策之前，还需综合考虑个人风险承受能力和市场整体情况。
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