国联证券(SH601456)：估值高企与多重风险叠加，需谨慎投资

国联证券（SH601456）当前股价为14.28元，涨幅7.13%，看似市场对其表现充满信心。然而，深入分析其估值结果和风险点后，不难发现潜在的投资隐患。

首先，从估值角度来看，国联证券的PEG指标显示中性，意味着其市盈率与其成长性基本匹配。但进一步通过反向DCF模型计算得出的结果却揭示了更为严峻的现实：无论是基于增长率g1、永续增长率n1还是永续增长率n2的计算，国联证券均处于高估状态。这意味着当前股价可能已经透支了未来的增长预期，投资者需要警惕短期内股价回调的风险。

其次，控制成交额风险是一个不容忽视的因素。根据最新数据，国联证券的成交额相对强度位于市场前15%，这表明其流动性可能存在隐忧。在市场波动加剧的情况下，较低的流动性可能导致买卖价差扩大，增加交易成本和难度，进而影响投资者的实际收益。

此外，净利润负增是另一个重要的风险信号。根据最近的财报，国联证券的净利润同比增长率为-44.62%，远低于行业平均水平。这一显著的负增长不仅反映了公司在经营上的困境，也暗示其盈利能力存在较大的不确定性。投资者应密切关注公司后续的业绩表现，尤其是能否采取有效措施扭转亏损局面。

最后，商誉风险也不容小觑。当前国联证券的商誉占比为6.22%，超过了设定的阈值。虽然这一比例尚未达到极端水平，但如果未来出现商誉减值的情况，将对公司的财务状况造成直接冲击，进而影响股价表现。

综上所述，国联证券目前的估值水平较高，同时面临成交额风险、净利润负增和商誉风险等多重挑战。建议投资者在做出投资决策时保持谨慎，密切关注公司未来的业绩表现和市场环境变化，避免盲目追高。

指标图片

此外，已排除的风险包括：

（未触发）警觉董高监减持。计算参数：过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
（未触发）规避被ST风险。计算参数：
（未触发）毛利率波动风险。计算参数：毛利率波动率应小于百分比 30;
（未触发）现金与利润风险。计算参数：现金净流量与净利润比上限值 20; 现金净流量与净利润比下限值 0;
（未触发）应收占比风险。计算参数：应收账款占营业收入比例应小于百分比 50;
（未触发）关注净有息负债率。计算参数：净有息负债率应小于百分比 40;
（未触发）规避营收下滑风险。计算参数：营业收入同比增长率阈值 -5;
（未触发）注意ROE过低或过高。计算参数：净资产收益率过高阈值 30; 净资产收益率过低阈值 -30;
（未触发）注意财报出现亏损的公司。计算参数：亏损的阈值 0;
（未触发） ADTM能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
（未触发） AMV能量异动风控。计算参数： N1 13; N2 34;
（未触发） ASI能量异动风控。计算参数： N取值 20; M取值 20;
（未触发） AWS多空能量回归风控。计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
（未触发） BIAS乖离率指标风控。计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
（未触发） CLV能量异动风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） CMO能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
（未触发） CVOLP动量变化率指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
（未触发） DEMA短线趋势指标风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） DPO区间震荡线风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） EMV简易波动指标风控。计算参数： Volume Divisor 1000000;
（未触发） ER价格动量指标风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） HULLMA多空指标风控。计算参数： N1 20; N2 80;
（未触发） KCATR指标风控。计算参数： N1 30; N2 16;
（未触发） MADisplaced价格动量指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） MAAMT指标风控。计算参数： N取值 40;
（未触发） NTMDK多空指标风控。计算参数： N取值 10;
（未触发） OBVM能量指标风控。计算参数： N1 7; N2 10;
（未触发） OBV能量指标风控。计算参数： N1 10; N2 30;
（未触发） PO价格动量指标风控。计算参数： N1 9; N2 26;
（未触发） RUMI指标风控。计算参数：快速Sma周期 3; 慢速Wma周期 50; Rumi指标周期 30;
（未触发） STIX大盘指标风控。计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
（未触发） TII价格动量指标风控。计算参数： N1 40; N2 9;
（未触发） VWAP价量指标风控。计算参数： N取值 20;

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