在最近一期的《方略》节目中，雪球创始人、董事长方三文与中泰证券资管首席投资官徐志敏进行了一场深度对话。这场对话不仅揭示了长期获得稳定收益的核心逻辑，更强调了成功挑战市场共识的重要性。

徐志敏指出，长期获得稳定收益的关键在于对市场共识的深刻理解和适时挑战。他提到，市场往往会在某些时刻形成一种普遍认同的观点，这种共识虽然看似安全，但往往蕴含着巨大的风险。例如，2020年初，市场普遍认为全球疫情将对经济造成长期负面影响，但事实上，许多科技和医疗公司在疫情期间表现出了强劲的增长势头。这些公司的股价在随后的一年中大幅上涨，为那些敢于挑战共识的投资者带来了丰厚的回报。

此外，徐志敏还强调了独立思考的重要性。他认为，投资者不应盲目跟随市场情绪，而应基于深入的研究和独立判断做出投资决策。在当前市场环境下，虽然一些热门板块如新能源、半导体等受到追捧，但投资者仍需警惕估值泡沫的风险。他建议投资者关注那些基本面良好、估值合理的公司，尤其是在传统行业中被市场忽视的优质标的。

方三文则从平台角度分享了雪球用户的投资行为和心态变化。他表示，近年来，越来越多的投资者开始注重长期投资和价值投资，而不是短期炒作。这一趋势反映了市场成熟度的提升，也为那些坚持独立思考、敢于挑战共识的投资者提供了更多的机会。

总之，方三文与徐志敏的对话再次提醒我们，成功的投资不仅仅是对市场趋势的追随，更是对市场共识的深刻洞察和适时挑战。在当前复杂多变的市场环境中，投资者应保持冷静和理性，通过独立思考和深入研究，寻找那些被市场忽视的价值洼地，从而实现长期稳定的收益。

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