一、财务表现概览
1.1 业绩总结
视觉中国在2024年前三季度实现了营业收入6.08亿元，同比增长5.87%。归母净利润为0.82亿元，同比下降33.33%；扣非后归母净利润为0.79亿元，同比增长6.16%。单季度来看，2024年第三季度实现营业收入2.09亿元，同比增长2.80%，归母净利润3084.21万元，同比下降2.60%，扣非归母净利润3020.43万元，同比下降1.89%。
| 项目 | 2024Q3 | 2024Q3同比变化 | 2024Q1-Q3 | 2024Q1-Q3同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 (亿元) | 2.09 | +2.80% | 6.08 | +5.87% |
| 归母净利润 (亿元) | 0.31 | -2.60% | 0.82 | -33.33% |
| 扣非后归母净利润 (亿元) | 0.30 | -1.89% | 0.79 | +6.16% |
1.2 费用控制
公司费用控制良好，销售/管理/研发费用率分别为9.16%/13.56%/9.94%，较去年同期分别下降了2.5/1.8/1.8个百分点。
| 项目 | 2024Q1-Q3 | 2024Q1-Q3同比变化 |
|---|---|---|
| 销售费用率 (%) | 9.16 | -2.5 |
| 管理费用率 (%) | 13.56 | -1.8 |
| 研发费用率 (%) | 9.94 | -1.8 |
二、业务发展与战略布局
2.1 内容素材优势
视觉中国作为全球领先的高质量版权素材库，拥有近5亿的专业级图文对、80万小时的视频音乐素材，合计拥有300万结构化标签与行业知识图谱。公司在2024年加快了在3D资产以及AI产业的布局，先后战略投资了3D内容制造领军企业景致三维及其子公司觅她、3D创作者社区及交易平台CG模型网，扩充了公司的版权内容库。
2.2 AI战略推进
公司确立了“AI+内容+场景”的战略，依托自身海量的优质合规内容数据为AI大模型公司提供合规数据服务。旗下网站先后上线图片、视频AI搜索功能，提升用户交互体验。公司战投企业爱设计&AIPPT，向数百家客户输出API能力并达成生态合作。7月底，公司和爱诗科技达成战略合作，共同推动AI视频大模型的发展和应用。
| 项目 | 描述 |
|---|---|
| 3D资产布局 | 战略投资景致三维及其子公司觅她、CG模型网 |
| AI战略 | “AI+内容+场景”战略，提供合规数据服务 |
| 生态合作 | 与爱设计&AIPPT合作，输出API能力 |
| 合作伙伴 | 与爱诗科技达成战略合作 |
三、未来展望与风险提示
3.1 未来展望
公司将继续围绕“AI+内容+场景”的发展战略深耕，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.20/1.40/1.55亿元，EPS分别为0.17/0.20/0.22元，对应PE为77/66/59倍。
| 年份 | 营业收入 (百万元) | 归母净利润 (百万元) | EPS (元) | PE (倍) |
|---|---|---|---|---|
| 2024E | 843.67 | 120.02 | 0.17 | 76.88 |
| 2025E | 974.79 | 139.75 | 0.20 | 66.02 |
| 2026E | 1090.91 | 155.43 | 0.22 | 59.36 |
3.2 风险提示
尽管公司业绩稳定且战略布局清晰，但仍然面临政策及监管风险、新业务发展不及预期风险、行业竞争加剧等风险因素。这些风险可能会影响公司的长期发展和市场表现。
四、结论
视觉中国在2024年前三季度保持了稳健的业绩表现，内容素材优势显著，并在3D资产和AI领域进行了积极的战略布局。公司通过一系列的合作和投资，进一步巩固了其在全球视觉内容数字版权交易与服务平台的地位。未来，随着AI技术的不断推进，公司有望在内容创作和分发方面取得更大的突破。然而，投资者仍需关注相关风险因素，以确保对公司前景有全面的理解。
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