天茂集团（SZ000627）当前股价为3.94元，较前一日上涨10.06%，但从估值结果和风险点来看，该股虽然在多个估值指标上显示低估，但财务状况和市场表现却存在诸多隐忧。投资者应谨慎对待，避免盲目追涨。
估值分析：低估但仍需警惕
从估值角度来看，天茂集团的绝对估值结果显示中性，DCF模型计算出的击球区间为中性；相对估值方面，市净率（静态）和PEG指标均显示公司处于低估状态。此外，反向DCF模型计算出的g1、n1和n2也表明公司在长期增长预期上具有一定的吸引力。然而，高股息作为一种安全边际却被认为是高估的，这意味着市场对公司未来的盈利能力存在分歧。
根据测算，天茂集团的合理股价区间为3.41至3.79元，而当前股价接近区间的上限，这可能意味着短期内股价已反映了部分低估的价值，进一步上涨的空间有限。
风险点：净利润负增、商誉风险和营收下滑
尽管估值上有一定优势，但天茂集团的财务状况不容乐观。根据最近的财报，公司净利润同比增长率为-53.65%，远超设定的阈值，且过去十二个月的净利润亏损达15.06亿元。这种大幅的利润下滑不仅影响了公司的盈利能力，也可能预示着未来业绩的不确定性增加。
此外，商誉占比高达28.41%，超过了设定的阈值，这增加了公司未来可能面临的减值风险。商誉过高可能导致公司在未来需要计提大额减值准备，进而对财务报表产生负面影响。
同时，营业收入同比增长率为-7.10%，低于设定的阈值，表明公司主营业务收入出现了明显的下滑趋势。这一现象值得投资者高度关注，因为营收的持续下滑可能会进一步削弱公司的市场竞争力和盈利能力。
市场流动性与技术指标：成交额和VWAP的风险信号
除了基本面的风险外，天茂集团的市场流动性也值得关注。该公司成交额相对强度在市场前15%，可能存在流动性或交易风险。特别是当前成交额为8.94亿元，低于MAAMT指标的9.95亿元，这表明市场的活跃度有所下降，可能导致买卖盘口的波动加剧。
技术面上，VWAP指标显示收盘价3.79元已经下穿加权平均价格3.97元，这是一个卖出信号，提示短期市场情绪偏空。RUMI指标也为-0.15，处于卖出区域，进一步增强了短期下行的风险。
结论：低估但需谨慎
综合来看，天茂集团虽然在估值上显示出一定的吸引力，但在净利润负增、商誉风险、营收下滑等多方面的财务压力下，短期内的投资风险不容忽视。建议投资者保持谨慎态度，等待更多的基本面改善信号再行介入。对于风险偏好较低的投资者，更应避免追涨，以免陷入短期波动带来的损失。
此外，已排除的风险包括：
- （未触发） 股票质押率过高。 计算参数： 股票质押率阈值 50;
- （未触发） 避免走势破位风险。 计算参数： Ema周期 [5, 10, 20, 60]; 通道周期 20; 通道限制 0.01;
- （未触发） 警觉董高监减持。 计算参数： 过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
- （未触发） 规避被ST风险。 计算参数：
- （未触发） 毛利率波动风险。 计算参数： 毛利率波动率应小于百分比 30;
- （未触发） 现金与利润风险。 计算参数： 现金净流量与净利润比上限值 20; 现金净流量与净利润比下限值 0;
- （未触发） 应收占比风险。 计算参数： 应收账款占营业收入比例应小于百分比 50;
- （未触发） 关注净有息负债率。 计算参数： 净有息负债率应小于百分比 40;
- （未触发） 注意ROE过低或过高。 计算参数： 净资产收益率过高阈值 30; 净资产收益率过低阈值 -30;
- （未触发） ADTM能量异动风控。 计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
- （未触发） AMV能量异动风控。 计算参数： N1 13; N2 34;
- （未触发） ASI能量异动风控。 计算参数： N取值 20; M取值 20;
- （未触发） AWS多空能量回归风控。 计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
- （未触发） BIAS乖离率指标风控。 计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
- （未触发） CLV能量异动风控。 计算参数： N取值 60;
- （未触发） CMO能量异动风控。 计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
- （未触发） CVOLP动量变化率指标风控。 计算参数： N取值 20; M取值 10;
- （未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。 计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
- （未触发） DEMA短线趋势指标风控。 计算参数： N取值 60;
- （未触发） DPO区间震荡线风控。 计算参数： N取值 20;
- （未触发） EMV简易波动指标风控。 计算参数： Volume Divisor 1000000;
- （未触发） ER价格动量指标风控。 计算参数： N取值 20;
- （未触发） HULLMA多空指标风控。 计算参数： N1 20; N2 80;
- （未触发） KCATR指标风控。 计算参数： N1 30; N2 16;
- （未触发） MADisplaced价格动量指标风控。 计算参数： N取值 20; M取值 10;
- （未触发） NTMDK多空指标风控。 计算参数： N取值 10;
- （未触发） OBVM能量指标风控。 计算参数： N1 7; N2 10;
- （未触发） OBV能量指标风控。 计算参数： N1 10; N2 30;
- （未触发） PO价格动量指标风控。 计算参数： N1 9; N2 26;
- （未触发） STIX大盘指标风控。 计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
- （未触发） TII价格动量指标风控。 计算参数： N1 40; N2 9;
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