一、市场表现与财务概览
截至2024年9月5日，汉威科技（SZ300007）的收盘价为12.93元，较一年内最高点20.96元和最低点12.07元有显著波动。公司当前流通市值为36.59亿元，市净率为1.49倍。从财务数据来看，2024年上半年每股净资产为8.69元，每股经营现金流为-0.51元，毛利率为27.75%，净资产收益率摊薄为1.81%。
| 项目 | 2024-06-30 |
|---|---|
| 收盘价(元) | 12.93 |
| 一年内最高/最低(元) | 20.96/12.07 |
| 流通市值(亿元) | 36.59 |
| 市净率(倍) | 1.49 |
| 每股净资产(元) | 8.69 |
| 每股经营现金流(元) | -0.51 |
| 毛利率(%) | 27.75 |
| 净资产收益率_摊薄(%) | 1.81 |
| 资产负债率(%) | 47.82 |
二、业绩分析
1. 整体营收与利润
2024年上半年，汉威科技实现营收11.14亿元，同比增长1.92%；归母净利润为0.52亿元，同比下降26.20%；扣非归母净利润为0.23亿元，同比下降36.31%。第二季度单季度营收5.20亿元，同比增长2.37%，环比下降12.30%；归母净利润0.37亿元，同比下降33.53%，环比增长156.26%；扣非归母净利润0.22亿元，同比下降37.73%，环比增长2406.80%。
2. 毛利率与净利率
2024年上半年，公司综合毛利率为27.75%，同比下降1.10%；第二季度毛利率为32.50%，同比下降2.57%，但环比提升8.91%。第二季度净利率为6.26%，同比下降5.62%，环比提升4.52%。
| 季度 | 营收(亿元) | 同比增长(%) | 环比增长(%) | 归母净利润(亿元) | 同比增长(%) | 环比增长(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024Q1 | 5.94 | 1.50 | - | 0.15 | -18.69 | - |
| 2024Q2 | 5.20 | 2.37 | -12.30 | 0.37 | -33.53 | 156.26 |
3. 研发投入
公司在技术研发方面持续加大投入，2024年上半年研发投入为9991.89万元，同比增长19.34%。
三、业务板块分析
1. 传感器业务
传感器业务在多个领域实现新突破。2024年上半年，公司传感器业务实现营收1.55亿元，同比增长44.61%。产品结构不断优化，高毛利产品销售占比提升。在安防、家电、汽车和医疗市场均有显著进展，特别是在汽车市场，AQS、CO2、PM2.5、氢气泄露监测等产品升级完成，定点取得新突破。此外，超声波氧气传感器推向市场，为医疗市场打开新局面。
2. 智能仪表业务
智能仪表业务不断丰富产品序列，提升竞争优势。激光版家用可燃气体探测器等新产品陆续推出，并通过自研传感器降低生产成本和维护成本。管网地听、末端调压设施压力智能监测等产品功能进一步完善，性能提升，应用场景扩大。
3. 物联网综合解决方案
物联网综合解决方案业务持续拓展应用场景。智慧燃气业务的数据采集终端产品进一步提升了采集精度、温度适应性和功耗等硬件指标。智慧水务业务积极探索供水、排水、水利、农水等行业前沿解决方案，拓展再生水循环利用、水利、智慧农水等业务。智慧园区产品解决方案引入元宇宙概念，初步实现AI数字人的场景应用。
四、风险提示
尽管汉威科技在多个领域取得了显著进展，但仍需关注以下风险：
- 下游需求不及预期
- 行业竞争加剧
- 国产替代进展不及预期
- 新应用场景导入进度不及预期
五、总结
汉威科技在2024年上半年面临复杂的市场竞争环境，整体营收小幅增长，但净利润有所下滑。然而，公司在传感器业务、智能仪表业务以及物联网综合解决方案方面均取得了重要突破，显示出较强的创新能力和市场竞争力。未来，随着新产品的推广和应用场景的拓展，公司有望继续保持稳健增长态势。
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