业绩概览
拓维信息在2023年实现了显著的营收和净利润增长。根据公司发布的2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营业收入31.54亿元，同比增长41.02%；归母净利润0.45亿元，同比增长104.44%；扣非归母净利润0.16亿元，同比增长101.45%。2024年一季度，公司继续保持增长态势，实现营业收入8.13亿元，同比增长16.71%；归母净利润605.23万元；扣非归母净利润462.53万元。
| 项目/年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 (百万元) | 3,154 | 3,953 | 4,753 | 5,720 |
| 增长率 (%) | 41.0 | 25.3 | 20.3 | 20.4 |
| 归属母公司股东净利润 (百万元) | 45 | 89 | 129 | 184 |
| 增长率 (%) | 104.4 | 97.8 | 45.3 | 42.3 |
华为合作与AI布局
拓维信息紧密围绕华为展开全方位合作，强化其全产业链国产AI能力。公司在AI硬件领域成为华为昇腾整机的首批合作伙伴，推出多款“兆瀚”智能计算产品，并参与了多个国家级智算中心建设工作。在大模型领域，公司较早地开展了面向行业侧的研发与应用探索，基于盘古大模型率先发布交通行业CV大模型，并携手华为共同发布城市大模型联合解决方案。此外，在AI软件应用领域，公司打造了自有AI中台，成功在交通、制造、考试等多个重点行业树立了行业标杆。
AI硬件领域
- 主要产品：AI服务器、AI集群、AI小站、软硬一体机、高性能服务器等。
- 重点项目：长沙/重庆/济南人工智能创新中心、全国一体化算力网络国家（贵州）主枢纽中心等。
大行业应用
交通领域
公司联合华为打造了“鲲鹏+AI交通行业应用标杆”、“高速AI边缘一体机”，并在全国多个高速公路核心计费系统服务中得到应用。公司还发布了拓维交通CV大模型，帮助客户高效处理工单运转。截至2023年，该解决方案已在9个省份30多个路段完成复制推广。
考试领域
海云天创新升级了AI智能视频巡查系统，应用于司法部国家统一法律职业资格考试等大型考试；研发升级的人工智能评卷系统成功在55个各类型项目得到应用。
运营商领域
公司为三大运营商提供了算力网络基础设施及数字化转型解决方案，帮助中国联通在业务关键字段识别、关键场景智能审查、合同智能起草等业务场景实现了办公效率、合规管控和业务闭环等多方面的提升。
工业制造
公司是华为在智能制造领域的核心合作伙伴，与湖南钢铁集团战略签约，研发打造了“拓维·信创迁移一体机”、“拓维·信创超融合一体机”。
财务指标分析
从财务数据来看，公司的成长能力和盈利能力均表现出色。2023年的毛利率为20.52%，预计未来三年将保持稳定并略有上升。净利润率从2023年的1.43%逐步提升至2026年的3.22%。总资产收益率ROA和净资产收益率ROE也呈现出逐年上升的趋势。
| 主要财务指标 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 (%) | 20.52 | 20.54 | 20.57 | 20.59 |
| 净利润率 (%) | 1.43 | 2.25 | 2.72 | 3.22 |
| ROA (%) | 0.85 | 1.61 | 2.24 | 2.96 |
| ROE (%) | 1.76 | 3.37 | 4.71 | 6.34 |
风险提示
尽管拓维信息在AI领域的布局和华为的合作为其带来了巨大的增长潜力，但仍然存在一些风险因素需要关注：
- 国产AI服务器采购不及预期的风险；
- 新业务拓展不及预期的风险；
- 同业竞争加剧的风险。
结论
拓维信息通过与华为的深度合作，在AI软硬件领域取得了显著进展，并在多个行业树立了标杆案例。公司未来的增长潜力巨大，特别是在AI技术不断深化的背景下。然而，投资者也需注意相关风险，综合考虑公司的长期发展策略和市场环境的变化。
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