岭南股份(SZ002717)：估值中性但风险重重，需谨慎投资

岭南股份（SZ002717）当前股价为3.81元，下跌7.75%，市场表现疲软。从多个估值模型来看，该公司整体估值处于中性区间，但其财务状况和经营风险却令人担忧。

首先，使用PEG指标、企业倍数指标以及反向DCF模型中的g1指标进行估值，均显示公司估值为中性。然而，反向DCF模型中的n1和n2指标则显示出公司可能被低估。这表明公司在未来一段时间内具备一定的增长潜力，但投资者需要关注其基本面的改善情况。

然而，岭南股份面临的风险点不容忽视：

净利润负增长：根据最新财报，公司的净利润同比增长率为-32.68%，远低于行业平均水平。这一数据反映出公司盈利能力大幅下滑，投资者应警惕其持续经营能力。
应收账款过高：最近的年度财报显示，公司应收账款占营业收入比例高达121.55%，远远超过行业警戒线。这意味着公司存在严重的客户支付拖延或坏账风险，收款能力堪忧。
商誉占比过高：当前商誉占比为20.92%，超过了设定的阈值。过高的商誉不仅增加了资产减值的风险，还可能对公司的长期财务健康产生不利影响。
营收下滑严重：公司营业收入同比增长率为-19.20%，明显低于设定的阈值。营收的持续下滑将进一步加剧公司的财务压力，影响其未来的成长空间。
净资产收益率极低：根据最近财报，公司净资产收益率（ROE）为-64.94%，远低于设定的-30%的阈值。这表明公司股东权益回报极差，财务状况堪忧。
亏损严重：过去十二个月，公司净利润为-11.97亿元，处于严重亏损状态。巨额亏损不仅消耗了大量现金流，还可能导致公司未来的融资难度加大。

此外，技术指标也显示了市场的悲观情绪。ER价格动量指标中的BearPower为-0.614，BullPower为-0.264，表明当前空头力量占据主导地位。NTMDK多空指标为-0.31，OBVM能量指标与OBVMM line分别为81556.03和92448.54，均显示出一定风险。

综上所述，尽管岭南股份在某些估值模型中显示为中性甚至低估，但其财务状况和经营风险较大，短期内难以看到明显的改善迹象。因此，建议投资者保持谨慎态度，避免盲目追涨杀跌，等待公司基本面出现实质性好转再行考虑投资。

指标图片

此外，已排除的风险包括：

（未触发）警觉董高监减持。计算参数：过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
（未触发）规避被ST风险。计算参数：
（未触发）毛利率波动风险。计算参数：毛利率波动率应小于百分比 30;
（未触发）现金与利润风险。计算参数：现金净流量与净利润比上限值 20; 现金净流量与净利润比下限值 0;
（未触发）关注净有息负债率。计算参数：净有息负债率应小于百分比 40;
（未触发） ADTM能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
（未触发） AMV能量异动风控。计算参数： N1 13; N2 34;
（未触发） ASI能量异动风控。计算参数： N取值 20; M取值 20;
（未触发） AWS多空能量回归风控。计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
（未触发） BIAS乖离率指标风控。计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
（未触发） CLV能量异动风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） CMO能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
（未触发） CVOLP动量变化率指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
（未触发） DEMA短线趋势指标风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） DPO区间震荡线风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） EMV简易波动指标风控。计算参数： Volume Divisor 1000000;
（未触发） HULLMA多空指标风控。计算参数： N1 20; N2 80;
（未触发） KCATR指标风控。计算参数： N1 30; N2 16;
（未触发） MADisplaced价格动量指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） MAAMT指标风控。计算参数： N取值 40;
（未触发） OBV能量指标风控。计算参数： N1 10; N2 30;
（未触发） PO价格动量指标风控。计算参数： N1 9; N2 26;
（未触发） RUMI指标风控。计算参数：快速Sma周期 3; 慢速Wma周期 50; Rumi指标周期 30;
（未触发） STIX大盘指标风控。计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
（未触发） TII价格动量指标风控。计算参数： N1 40; N2 9;
（未触发） VWAP价量指标风控。计算参数： N取值 20;

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