一、业绩概览
视觉中国（SZ000681）在2024年前三季度实现营业收入6.08亿元，同比增长5.87%；归母净利润为0.82亿元，同比下降33.33%；扣非后归母净利润为0.79亿元，同比增长6.16%。单季度来看，2024年第三季度实现营业收入2.09亿元，同比增长2.80%，归母净利润为3084.21万元，同比下降2.60%，扣非归母净利润为3020.43万元，同比下降1.89%。
表1：2024年三季报主要财务数据
| 指标 | 2024Q3 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 (亿元) | 2.09 | +2.80% |
| 归母净利润 (亿元) | 0.31 | -2.60% |
| 扣非归母净利润 (亿元) | 0.30 | -1.89% |
二、费用控制与盈利能力
从费用控制角度来看，2024年前三季度公司销售/管理/研发费用率分别为9.16%/13.56%/9.94%，同比分别下降了2.5pct/1.8pct/1.8pct。费用率的下降反映了公司在成本控制方面的努力，尽管如此，归母净利润依然出现下滑，主要是由于2023年上半年收购光厂创意导致对比期投资收益增加所致。
表2：费用率变化情况
| 项目 | 2023年同期 | 2024年前三季度 | 变化 (pct) |
|---|---|---|---|
| 销售费用率 | 11.66% | 9.16% | -2.50 |
| 管理费用率 | 15.36% | 13.56% | -1.80 |
| 研发费用率 | 11.74% | 9.94% | -1.80 |
三、内容素材优势与战略布局
作为全球领先的高质量版权素材库，视觉中国拥有近5亿的专业级图文对、80万小时的视频音乐素材，合计拥有300万结构化标签与行业知识图谱。2024年，公司加快了在3D资产以及AI产业的布局，先后战略投资了3D内容制造领军企业景致三维及其子公司觅她、3D创作者社区及交易平台CG模型网，进一步扩充了公司的版权内容库。此外，公司还确立了“AI+内容+场景”战略，依托自身海量的优质合规内容数据为AI大模型公司提供合规数据服务，并上线了图片、视频AI搜索功能以提升用户交互体验。通过与爱设计&AIPPT的战略合作，向数百家客户输出API能力并达成生态合作，进一步推动AI视频大模型的发展和应用。
表3：战略投资及合作情况
| 时间 | 投资/合作对象 | 领域 |
|---|---|---|
| 2024年内 | 景致三维 | 3D内容制造 |
| 2024年内 | 觅她 | 3D内容制造 |
| 2024年内 | CG模型网 | 3D创作者社区及交易平台 |
| 2024年7月 | 爱诗科技 | AI视频大模型 |
四、总结
总体来看，视觉中国2024年三季度业绩表现较为平稳，虽然利润端有所下滑，但主要受到前期收购影响。公司在内容素材上的优势依旧明显，并且正积极布局3D及AI领域，这不仅有助于丰富其版权内容库，也为未来业务增长提供了新的动力源。然而，值得注意的是，政策监管风险、新业务发展不及预期以及行业竞争加剧等因素仍需关注。未来随着技术进步与市场需求变化，如何有效利用现有资源、优化运营效率将是决定公司能否保持长期竞争力的关键所在。
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