成飞集成(SZ002190)：估值中性但需警惕净利润负增风险

成飞集成(SZ002190)当前股价为18.01元，涨幅达到10.02%，这一波动背后隐藏着复杂的市场情绪和基本面变化。从多个估值模型来看，该股的估值处于中性至低估区间，但净利润负增长的风险不容忽视。

首先，根据PEG指标、企业倍数以及反向DCF模型计算的g1，成飞集成的估值结果均为中性，这表明公司在当前市盈率水平下，未来的成长性预期较为合理，并未显著高估或低估。然而，反向DCF模型计算的n1和n2均显示公司存在低估的可能性，意味着在长期现金流折现的基础上，市场可能尚未充分反映其潜在价值。这种矛盾的估值结果提示投资者需要更加谨慎地评估公司的实际经营状况和未来发展前景。

更值得关注的是，成飞集成最近一期财报显示，其净利润同比增长率为-71.71%，远超设定的阈值，这是一个极为明显的负面信号。净利润大幅下滑的原因可能涉及多种因素，如行业竞争加剧、成本上升、订单减少等，这些都需要进一步深入研究以确定具体原因及其对公司长期发展的影响。如果这一趋势持续，将严重影响公司的盈利能力和股东回报，进而对股价形成压力。

综上所述，尽管成飞集成的估值结果显示其可能被低估，但净利润负增长的风险是不可忽视的关键点。投资者应密切关注公司后续的财务表现和管理层应对措施，特别是在盈利能力恢复之前，保持谨慎态度。建议短期内避免追高，等待更多积极信号出现后再做决策。

指标图片

此外，已排除的风险包括：

（未触发）控制成交额风险。计算参数：连续N日成交额的均值 5; 流动性风险百分比 15;
（未触发）警觉董高监减持。计算参数：过去一年董监高合计减持比例阈值 5;
（未触发）规避被ST风险。计算参数：
（未触发）毛利率波动风险。计算参数：毛利率波动率应小于百分比 30;
（未触发）现金与利润风险。计算参数：现金净流量与净利润比上限值 20; 现金净流量与净利润比下限值 0;
（未触发）应收占比风险。计算参数：应收账款占营业收入比例应小于百分比 50;
（未触发）关注净有息负债率。计算参数：净有息负债率应小于百分比 40;
（未触发）避免商誉风险。计算参数：商誉占比阈值 5;
（未触发）规避营收下滑风险。计算参数：营业收入同比增长率阈值 -5;
（未触发）注意ROE过低或过高。计算参数：净资产收益率过高阈值 30; 净资产收益率过低阈值 -30;
（未触发）注意财报出现亏损的公司。计算参数：亏损的阈值 0;
（未触发） ADTM能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.5; 看空信号阈值 -0.5;
（未触发） AMV能量异动风控。计算参数： N1 13; N2 34;
（未触发） ASI能量异动风控。计算参数： N取值 20; M取值 20;
（未触发） AWS多空能量回归风控。计算参数： N1 12; N2 26; N3 9;
（未触发） BIAS乖离率指标风控。计算参数： N1 6; N2 12; N3 24; 看多信号阈值 N1 5; 看多信号阈值 N2 7; 看多信号阈值 N3 11; 看空信号阈值 N1 -5; 看空信号阈值 N2 -7; 看空信号阈值 N3 -11;
（未触发） CLV能量异动风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） CMO能量异动风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 30; 看空信号阈值 -30;
（未触发） CVOLP动量变化率指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） DEMAKDER价格趋势指标风控。计算参数： N取值 20; 看多信号阈值 0.7; 看空信号阈值 0.3;
（未触发） DEMA短线趋势指标风控。计算参数： N取值 60;
（未触发） DPO区间震荡线风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） ER价格动量指标风控。计算参数： N取值 20;
（未触发） HULLMA多空指标风控。计算参数： N1 20; N2 80;
（未触发） KCATR指标风控。计算参数： N1 30; N2 16;
（未触发） MADisplaced价格动量指标风控。计算参数： N取值 20; M取值 10;
（未触发） MAAMT指标风控。计算参数： N取值 40;
（未触发） NTMDK多空指标风控。计算参数： N取值 10;
（未触发） OBVM能量指标风控。计算参数： N1 7; N2 10;
（未触发） OBV能量指标风控。计算参数： N1 10; N2 30;
（未触发） PO价格动量指标风控。计算参数： N1 9; N2 26;
（未触发） RUMI指标风控。计算参数：快速Sma周期 3; 慢速Wma周期 50; Rumi指标周期 30;
（未触发） STIX大盘指标风控。计算参数： N取值 40; Stix比较基准 50;
（未触发） TII价格动量指标风控。计算参数： N1 40; N2 9;
（未触发） VWAP价量指标风控。计算参数： N取值 20;

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