近期长盛轴承（SZ300718）发布了2024年三季报，报告显示公司营收微增但净利润有所下滑。本文将从财务数据、盈利能力、行业表现等多个角度对长盛轴承的最新情况进行分析。
一、公司概况
1. 基本信息
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 当前价格(元) | 17.22 |
| 52周价格区间(元) | 12.04-19.34 |
| 总市值(百万) | 5145.00 |
| 流通市值(百万) | 3338.35 |
| 总股本(万股) | 29878.00 |
| 流通股(万股) | 19386.50 |
2. 股价表现
| 时间段 | 涨跌幅 (%) |
|---|---|
| 1个月 | 30.24 |
| 3个月 | 35.04 |
| 12个月 | 9.70 |
| 工程机械行业 | 8.39 |
二、财务数据分析
1. 2024年三季报
2024年前三季度，长盛轴承实现营收8.35亿元，同比增长1.95%；归母净利润1.69亿元，同比下降5.29%；扣非归母净利润1.61亿元，同比下降0.79%。费用率方面，前三季度费用率为10.93%，同比降低1.21个百分点，其中销售、管理、研发和财务费用率分别为1.96%、6.13%、4.35%和-1.51%。
2. 2024Q3单季度
2024Q3单季度，公司实现营收2.78亿元，同比下降2.06%，环比下降0.90%；归母净利润0.54亿元，同比下降10.67%，环比下降14.90%；扣非归母净利润0.51亿元，同比下降8.10%，环比下降14.84%。毛利率为32.96%，同比下降3.30个百分点，环比下降4.22个百分点；净利率为19.98%，同比下降1.24个百分点，环比下降3.21个百分点。
3. 盈利预测
| 年份 | 主营收入 (亿元) | 净利润 (亿元) | EPS (元) | P/E | P/B |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022A | 10.71 | 1.02 | 0.34 | 50.41 | 3.77 |
| 2023A | 11.05 | 2.42 | 0.81 | 21.24 | 3.35 |
| 2024E | 12.00 | 2.48 | 0.83 | 20.72 | 3.21 |
| 2025E | 15.00 | 3.03 | 1.01 | 16.97 | 3.05 |
| 2026E | 18.50 | 3.67 | 1.23 | 14.00 | 2.88 |
三、行业与产品表现
1. 行业表现
根据中汽协数据，2024年1-9月，汽车产销量分别完成2147万辆和2157.1万辆，同比分别增长1.9%和2.4%。中国工程机械工业协会数据显示，2024年1-9月，全国共销售挖掘机147381台，同比下降0.96%。整体来看，下游汽车领域需求保持较高增速，而工程机械领域需求相对疲软。
2. 产品表现
长盛轴承的主要产品包括金属塑料聚合物自润滑卷制轴承、双金属边界润滑卷制轴承和金属基自润滑轴承。根据公司半年度数据，主要用于工程机械领域的双金属边界润滑卷制轴承和金属基自润滑轴承的营收下滑，但主要用于汽车行业的金属塑料聚合物自润滑卷制轴承营收增长较快。
四、风险提示
- 原材料价格波动：原材料价格的波动可能对公司成本产生较大影响。
- 下游需求不及预期：如果下游汽车和工程机械领域的需求不及预期，将对公司业绩造成负面影响。
- 新品研发不及预期：新产品的研发进度和市场接受度也是公司面临的重要风险。
五、总结
长盛轴承在2024年三季报中显示出营收微增但净利润小幅下滑的情况，主要原因是下游需求分化。尽管汽车领域的需求保持较高增速，但工程机械领域的疲软拖累了整体表现。公司在费用控制方面有所改善，但毛利率和净利率均有所下滑。未来，公司需要关注原材料价格波动、下游需求变化以及新产品研发进展，以应对潜在的风险并抓住市场机遇。
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