一、公司概况
杭钢股份（600126.SH）作为国内钢铁行业的中坚力量，其产品广泛应用于建筑、汽车等多个领域。然而，2023年国内钢铁行业整体呈现供强需弱态势，钢材价格低位震荡，叠加铁矿石等主要原材料及能源价格维持高位运行，导致钢铁企业经营压力增大，盈利空间受到挤压。预计2023年度实现归母净利润1.68亿元，与上年同期相比减少约3.12亿元，同比减少64.99%。
基本数据
| 指标 | 2024-03-22 |
|---|---|
| 当前股价(元) | 5.77 |
| 总市值(亿元) | 195 |
| 总股本(百万股) | 3377 |
| 流通股本(百万股) | 3377 |
| 52周价格范围(元) | 3.77-5.86 |
| 日均成交额(百万元) | 125.08 |
二、业绩分析
面对严峻的市场形势，杭钢股份坚持贯彻“低成本、高效率”经营策略，加大力度开展降本增效工作，努力实现企业效益最大化。然而，受行业环境影响，公司业绩同比仍有较大幅度下滑。
财务预测
| 年份 | 2022A | 2023E | 2024E | 2025E |
|---|---|---|---|---|
| 主营收入(百万元) | 43,325 | 52,055 | 62,188 | 73,481 |
| 增长率(%) | -13.3% | 20.2% | 19.5% | 18.2% |
| 归母净利润(百万元) | 480 | 167 | 584 | 886 |
| 增长率(%) | -70.8% | -65.1% | 248.9% | 51.8% |
| 摊薄每股收益(元) | 0.14 | 0.05 | 0.17 | 0.26 |
| ROE(%) | 2.4% | 0.8% | 2.8% | 4.2% |
三、数据中心建设
在数字化转型方面，杭钢股份与阿里云合作，共同投资158亿元建设浙江云计算数据中心，展现了公司在新基建领域的深度布局。截至2023年6月底，数据中心项目已启用2233个机柜，上架服务器数量约16146台，互联网数据中心、云计算等新兴业务收入同比增长19.2%。
数据中心项目进展
| 项目 | 2023年5月底 |
|---|---|
| 北区建设运营 | 稳步推进中 |
| B栋数据楼 | 已上架1.2万台服务器 |
| C栋数据楼 | 已通过第三方验证测试 |
| A栋数据楼 | 第三方验证测试中 |
四、数字杭钢建设目标
杭钢股份提出了“数字杭钢”建设目标，开启了由“炼铁成钢”到“炼数成金”的转型之路。公司计划建设10栋数据中心大楼，设计容纳10800个服务器机柜，预计可运行20万台服务器。随着云计算市场的不断扩大，公司的IDC业务预计将成为未来收入和利润增长的重要驱动力。
盈利预测
| 年份 | 2022A | 2023E | 2024E | 2025E |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入(百万元) | 43,325 | 52,055 | 62,188 | 73,481 |
| 净利润(百万元) | 480 | 167 | 584 | 887 |
| EPS(元) | 0.14 | 0.05 | 0.17 | 0.26 |
| PE | 40.6 | 116.5 | 33.4 | 22.0 |
| P/S | 0.4 | 0.4 | 0.3 | 0.3 |
| P/B | 1.0 | 1.0 | 0.9 | 0.9 |
五、风险提示
尽管公司在IDC业务上取得了显著进展，但仍需关注以下风险：
- IDC进展不及预期：数据中心建设进度可能因各种因素而延迟。
- 钢材价格波动：未来钢材价格波动可能对公司传统业务产生不利影响。
总体来看，杭钢股份在面临钢铁行业压力的同时，通过积极布局IDC业务，为未来的增长提供了新的动力。随着云计算市场的持续扩大，公司有望在这一领域取得更多突破。
关注小原同学 · 最AI的财经助手